9月LPR连续16个月持平 专家称海外加息对我国影响有限

2026-09-21 · 简配资

9月20日，中国人民 银行 授权全国 银行 间同业拆借中心公布，当日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%。这两个期限品种的LPR报价均与上月保持不变 。 受访业界专家认为，近期政策利率持稳、贷款利率延续低位，9月LPR报价维持不变。 苏商 银行 特约研究员武泽伟在接受《中国经营报》记者采访时表示：“这源于当前政策利

9月20日，中国人民 银行 授权全国 银行 间同业拆借中心公布，当日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%。这两个期限品种的LPR报价均与上月保持不变 。

受访业界专家认为，近期政策利率持稳、贷款利率延续低位，9月LPR报价维持不变。

苏商 银行 特约研究员武泽伟在接受《中国经营报》记者采访时表示：“这源于当前政策利率保持稳定，LPR调整缺少基础触发条件。国内经济运行展现出一定韧性，商业银行净息差也处在历史偏低位置，负债端成本存在刚性约束，报价行主动压缩加点的空间有限。此外，外部主要经济体货币政策收紧，也带来客观的环境约束。”

东方金诚数据显示，二季度商业银行净息差较一季度回升0.01个百分点至1.41%，为2022年一季度以来首次回升，但继续处于历史低位附近。

民生银行 首席经济学家温彬也认为，8月的企业和个人住房新发放贷款利率均延续低位，叠加CPI和PPI同比增速小幅回升，各项贷款利率的实际利率出现边际回落，对实体经济支持作用有所加强，直接下调政策利率的必要性不高。

温彬还表示，目前经济基本面仍有韧性。8月出口延续强劲态势，出口当月同比增速连续第三个月在20%以上且较7月又有增长；同时，8月CPI和PPI同比增速均出现回暖；此外，8月工业增加值当月同比增速明显回升，制造业、高技术产业和装备制造业继续形成支撑，采矿业降幅明显收窄，8月制造业PMI中的生产和新订单分项升至荣枯线上方。

东方金诚首席宏观分析师王青还认为，年初以来LPR报价保持稳定，背后是上半年GDP增速达到4.7%，落在全年4.5%至5.0%的经济增速目标范围之内，以高技术制造业为代表的新质生产力领域加速发展。“这意味着宏观政策保持较强定力，货币政策继续处于观察期。这是9月LPR报价未作调整的根本原因。”

8月高技术制造业增长势头强劲。国家统计局官网数据显示，8月份，规模以上高技术制造业增加值同比增长16.7%，增长势头强劲。从产品看， 人工智能 带动 传感器 、光纤等产品产量分别增长42.6%、20.7%； 机器人 领域快速发展，工业 机器人 、 机器人 减速器 等产品产量分别增长34.6%、11.4%。

中国城市专家智库委员会常务副秘书长、浙大城市学院副教授林先平对记者表示：“从宏观经济看，前期出台的一系列稳增长政策效果仍在释放，经济延续恢复态势，短期内下调LPR的紧迫性有所降低。”

记者注意到，受 高通 胀的影响，9月美联储、欧洲央行与日本央行纷纷宣布加息。

当地时间9月10日，欧洲央行宣布，将欧元区三大关键利率均上调25个基点。随后，当地时间9月16日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点至3.75%—4.00%。这是2023年7月以来美联储首次加息。9月18日，日本央行结束货币政策会议后，也宣布将政策利率由1.0%上调至约1.25%，创1995年以来最高水平。

虽然海外央行加息，但温彬表示，我国债市利率平稳运行，人民币汇率保持稳中有升态势，未受到过多的影响。

“我国债市利率和人民币汇率的运行态势反映出我国资产较高的安全属性，有助我国货币政策‘以我为主’。”温彬认为，后续政策利率的调整仍将视经济基本面和商业银行净息差情况而定，LPR报价大概率随政策利率而动。

王青也认为，尽管近期外部金融环境收紧，但国内货币政策还会坚持适度宽松基调，对央行实施降息的影响有限。

不过，王青预计，未来央行有可能实施政策性降息，将带动LPR报价跟进下调，这也是年底前促消费、稳投资，着力提振内需的一个重要发力点。

武泽伟则对记者表示，年内LPR是否调降，核心取决于未来国内经济修复态势，物价变化水平，以及外部宏观环境演变。“整体看，货币政策坚持‘以我为主’，会 综合 权衡稳增长，银行经营稳健性和外部约束多重目标灵活施策。”